'공매도 금지' 주식 반등 신호? 올 첫 '코스닥 사이드카'

전일 정부가 임시금융위원회를 열어 '증권시장 공매도 금지조치'안을 의결하며 내년 상반기까지 공매도 전면 금지조치를 6일부터 시행하자 시장이 화끈하게 화답했다. 최근 안정세를 찾고 있는 채권금리와 주가 낙폭 과대에 따른 벨류에이션(기업가치) 부담 완화 상황에서 공매도 금지 조치가 불을 당긴 것으로 보인다.

6일 한국거래소에 따르면, 코스피(+5.66%)가 2502.37로 마감하며 단숨에 2500선을 돌파하는가 하면, 코스닥은 올 첫 사이드카를 발동하며 839.45(+7.34%)로 장을 마쳤다. 9시 57분 경에 발동한 사이드카(프로그램매매 호가 효력정지)는 코스닥150 선물 거래종목 중 직전일 거래량 최다 종목 가격이 6% 이상 변동하고, 해당 선물거래대상지수의 수치가 3% 이상 변동해 1분 이상 지속시 호가 효력이 5분간 자동 정지된다.

특히 이날 에코프로비엠, 포스코퓨터엠 등 2차전지 주요 종목들이 줄 상한가를 기록하며 지수를 견인했다. 이차전지 종목들을 기초지수로 만든 삼성 레버리지 KRX2차전지 K-뉴딜 ETN, TIGER KRX2차전지K-뉴딜레버리지 ETF 등은 각각 56.67%, 54.72% 등의 상승률을 기록하기도 했다.

이 밖에도 시총 2위 LG에너지솔루션(+22.76%), 6위 포스코홀딩스(+19.18%), 8위 LG화학(+10.62%), 9위 삼성SDI(+11.45%) 등 최근 테슬라의 실적 저하와 함께 주가가 하락하던 시가총액 상위 2차전지 관련주들이 모두 날아올랐다.

금융당국이 내년 상반기까지 공매도를 전면 금지하고 외국인과 기관에 유리하다고 평가되는 ‘기울어진 운동장’ 바로세우기가 진행될 것으로 기대되면서 시장을 떠나던 외국인과 기관들이 대거 매수세로 돌아선 반면, 개인들은 상승의 틈을 매도의 기회로 활용하는 움직임이다.

코스피에서 외국인들은 6일 하루에만 약 6243억원 순매수로 3일 연속 매수세를 이어가는가 하면, 기관도 371억원 순매수를 기록해 4거래일 연속 순매수 행진을 계속했다. 다만 개인들은 10월 31일 코스피가 종가 기준 2277.99로 2300선이 무너지자 패닉 심리를 보이다 다음 거래일인 1일부터 6일까지 4거래일 연속 ‘팔자’에 나서고 있다. 6일 하루에만 1조82억원어치 순매도로 ‘엑소더스’(대탈출)에 나서는 분위기다.

이날 서울 외환시장에서는 외국인들의 주식 순매수에 힘입어 원/달러 환율이 전거래일 대비 25.10원 하락한 1297.30원으로 마감했다. 원/달러 환율이 1300원 밑으로 내려간 건 지난 8월 1일 1290.50원을 기록한 이후 약 100일 만이다.

당초 공매도 금지 효과에 대해 ‘반신반의’하는 시각도 있었다.

DS투자증권 양해정 연구원은 "경험상 공매도 금지 자체의 실효성은 확인하기 어려웠다"며 "공매도 주요 주체인 외국인, 기관의 수급이 공매도 금지 후 매수 전환했다고 보기 어렵고, 과거 공매도를 금지한 후 지수가 일관적인 모습을 보이진 않았다"고 분석했다.

다만 공매도 조치가 나온 시기는 나쁘지 않다는 평가를 내렸다. 금리안정 분위기 속 낮아진 주가 상황에서 공매도 조치는 일정부분 역할을 할 수 있다는 주장이다.

양 연구원은 "최근 미국 중앙은행(Fed)이 기준 금리를 동결하며 실질금리, 달러화 가치가 하락해 위험자산에 우호적인 환경이 조성되고 있다"며 "국내 상장사의 이익 규모도 점차 회복되고 있으며 코스피 지수의 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)은 0.8배로 매수 영역에 있다"고 평가했다.

이어 "이번 공매도 금지 조치는 주식 시장에 긍정적인 영향을 줄 것"이라며 "연말까지 주가 상승에 보탬이 될 것"이라고 내다봤다.

한편 중장기적으로는 좀더 지켜봐야 한다는 신중론도 나온다.

메리츠증권 이진우 투자전략팀장은 "내년 KOSPI는 1분기의 '고비'를 잘 넘겨야 할 듯 하다"며, "불확실한 이벤트가 집중돼 있어 올해 연말까지는 자율반등이 나오겠지만 가시성 있는 회복은 내년 2분기 이후를 기대한다"고 전망했다.

이 팀장은 "금리인하 신호 확인, 이스라엘과 하마스간 전면전 여부, 내년 3월 5일 밝혀질 트럼프의 대선 출마 여부, 4월 10일 국내 총선 등 노이즈(잡음)이 어떻게 해소되는지에 따라 내년 2분기가 향후 시장의 방향을 결정할 변곡점이 될 것"이라고 말했다.

환호하는 시장과 달리 한국 금융당국의 공매도 금지 조치에 대해 외신은 날선 시각을 보였다.

블룸버그통신은 이번 조치가 한국이 신흥국 시장에서 선진국 시장으로 전환하는데 걸림돌일 될 것이며, 다분히 내년 총선을 앞둔 정치적 목적에서 나온 결정일 수 있다는 비판도 더했다.

5일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 스마트카르마 홀딩스 분석가 브라이언 프레이타스는 "(한국의) 공매도 금지는 신흥국시장에서 선진국시장으로의 이동 가능성을 더욱 위태롭게한다"며, "공매도 금지로 더 이상 말도안되는 밸류에이션에 제동을 걸 방법이 사라지고 개인투자자들이 선호하는 종목에 큰 거품이 생길 것"이라고 전망했다.

특히 이번 공매도 금지는 내년 4월 총선을 앞두고 시행된 것으로 정치적 목적에서 나왔을 가능성을 제기해 ‘포퓰리즘에 의한 시장개입 가능성’을 내비추기도 했다.

한편 블룸버그통신은 2021년 2월 당시에도 “한국이 최장기간 공매도 금지로 주식시장 랠리를 인위적으로 지지해 폭락할 우려가 있다”고 경고하는 등 한국시장의 공매도 문제에 높은 관심을 보여왔다.

[스트레이트뉴스 장석진 기자]